这几天稀土金属基金、锂、钴的价格像坐上了弹簧吧？稀有金属基金账户里那抹红色让人心跳加速。有人拍大腿后悔没多买，有人盯着浮盈盘算要不要先撤了。跑不跑，这问题真不能拍脑袋，得先看清这波行情到底在炒什么啊？稀有金属基金跑不跑手的底层逻辑早就变了，以前是“涨价去库存”的短炒故事，现在则是供给端的硬约束。
缅甸矿停产消息刚落地，澳洲锂矿又宣布减产的把手，供应侧的收缩不是一个月能修复的。我翻了翻国内几家龙头公司的季报吧？
矿山品位下降是实打实的数据。不是拆解持仓炒作话术。手里那点基金份额，对应的是公司真实的产能瓶颈。需求端的细节同样值得玩味。
新能源车渗透率突破50%后。市场担心增速见顶，储能这块增量被低估了当前。上个月去参加一个行业小范围交流的，某头部电池厂的储能订单已经排到明年三季度。对锂和稀土的采购量翻倍。
稀有金属基金跟踪的指数里，权重股大多绑定储能和军工材料了。领域逻辑的需求韧性比消费电子强太多。行情不会一条直线涨到天上去的。近期稀有金属基金净值波动明显加大，有些资金开始获利了结。技术图形上，稀有金属指数回踩了20日均线，成交额并没有萎缩的。说明筹码在换手而非出逃。
去年六月份那次回调，有些人在类似位置下车，结果错过后半段主升浪。我的做法是设定一个动态止盈线，从最高点回撤10%再考虑减仓，但不是现在凭感觉跑路。
话说回来，稀有金属基金跑不跑终究取决于你的持仓成本和仓位比例。仓位重到晚上睡不着。那就减到自己舒服的水平；仓位轻了。回调反而是加仓的机会。这轮行情的核心矛盾是供给收缩和需求增长的时间差，这个逻辑没被证伪，拿着就比频繁进出更划算了。
市场永远不缺机会，踏空和套牢一样，都是不好受的滋味。
